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佳隆股份:调味品行业中的佼佼者

时间:2018-01-05 21:00来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
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  产品迎合了消费升级趋势。公司的主营产品为鸡精、鸡粉,而鸡精、鸡粉类产品作为中国传统调味品向现代调味品转型的标志性产品,因其高科技特征获得快速发展。作为第三代调味品的代表,反映了消费升级对更加营养和健康食品的需求,行业增速逐年上升。鸡精、鸡粉逐步替代味精成为首选鲜味调味品是市场发展的必然趋势,行业将有10倍以上成长空间。

  民族品牌中的翘楚。公司是鸡精、鸡粉行业中国第三大、民族企业第一大品牌。民营企业的灵活机智使得过去的三年中公司呈现出爆发增长,利润快于收入增长的良好势头,收入和利润复合增长率分别为59%和110%。

  研发与营销构筑公司核心竞争优势。公司通过关键半成品自产、配方革新形成了明显的成本优势,进而确立了产品价格优势。市场网络方面,公司形成了以二、三级城市为主的精细网络,相对于外资巨头以大城市为主的网络体系,市场空间更为广阔。公司通过渠道下沉,在重点省份实现了收入的跳跃式增长。

  募投项目:本次拟向社会公众公开发行不超过2600万股,发行所募集资金将全部用于2万吨鸡精、鸡粉生产基地建设项目、技术研发中心建设项目和市场营销网络建设项目。项目实施后可以扩大公司的生产与经营规模,提高公司核心竞争力,促进公司持续发展。同时,通过本次发行上市建立了直接融资渠道,可以改变主要依靠间接融资渠道的局面,优化财务结构。

  盈利预测:预计公司2010-2012年摊薄后的每股收益分别为0.70元、0.90元和1.27元。参照A股同行业上市公司的估值以及公司在行业中的竞争地位,公司合理估值可取10年40-45倍PE,对应估值区间为28-31.5元,建议询价区间23.80-26.78元。按照新的询价机制,建议挂档23.80元20%、25.29元40%、26.78元40%。

(责任编辑:admin)
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